David Edwards
Ang Latin America ay isa na ngayong hub para sa pagbuo ng mga digital asset dahil sa pagtaas ng pagtanggap ng stablecoin sa buong kontinente. Ang trend na ito ay nakakuha ng traksyon sa Brazil, kung saan ang pinakamalaking bangko sa bansa, ang Itaú Unibanco, ay tila isinasaalang-alang ang pagpapalabas ng sarili nitong stablecoin. Gayunpaman, ang kalabuan ng regulasyon ay humahadlang pa rin sa paglago sa kabila ng interes ng institusyonal na ito.
Inaangkin ni Itaú na ang proyekto ay itinitigil hanggang sa maitatag ang isang maayos na balangkas ng regulasyon na namamahala sa pagpapalabas at paggamit ng stablecoin. Nasa gitna ng kasalukuyang kontrobersya ang isang nakaplanong panuntunan na nagbabawal sa mga Brazilian na gumamit ng mga stablecoin sa pamamagitan ng mga wallet na self-hosted. Ang aksyon na ito ay umani ng matinding pagkondena mula sa parehong mga kalahok sa merkado at mga executive ng industriya.
Ipinagtanggol ng mga kalaban na ang pagbabawal ng ganitong uri ay hindi magiging epektibo. Malamang na itutulak nito ang mga user sa mga hindi kinokontrol na channel, na lumilikha ng lumalagong shadow economy batay sa mga transaksyon sa stablecoin, sa halip na pahusayin ang pangangasiwa ng pamahalaan. Nag-iingat sila na ang hindi sinasadyang epekto ay ang pagkawala ng kontrol sa pangangasiwa para sa mga awtoridad at isang pagbawas sa pagiging bukas.
Ang presyon sa mga palitan ng cryptocurrency ng Brazil ay lumalaki din. Ang panukalang-batas ay mangangailangan ng mas mahigpit na mga pamamaraan sa pagsunod kung ito ay ipatupad, na magpapataas ng mga gastos sa pagpapatakbo at posibleng magpahina ng loob sa pagbabago. Gayunpaman, ang mas malawak na kahulugan ay higit na may kinalaman: isang de facto na pagbabawal sa mga protocol ng desentralisadong pananalapi (DeFi), na mahalagang ginagawang ilegal ang paggamit ng mga stablecoin sa mga network na walang pahintulot.
Marami sa industriya ng cryptocurrency ang patuloy na nagdududa sa posibilidad ng panukala sa kabila ng mga hadlang sa pambatasan. Itinatampok ng mga stakeholder sa industriya ang mga problemang pang-administratibo at teknikal sa pagsubaybay sa mga wallet na self-hosted. Kahit na ang mga pinaka-sopistikadong tool sa pagsubaybay ay magpupumilit na tumpak na itugma ang mga transaksyon sa mga tunay na pagkakakilanlan at patuloy na subaybayan ang gawi ng wallet upang maipatupad ang naturang sistema.
Kahit na ang mga kilalang internasyonal na website tulad ng Coinbase ay nagpahayag ng hindi pag-apruba. Ang Bise Presidente ng kumpanya para sa Internasyonal na Patakaran, si Tom Duff Gordon, ay hayagang nanawagan sa Bangko Sentral ng Brazil na baguhin ang paninindigan nito. "Ang mga Stablecoin ay magiging mahalaga sa pagbuo ng hinaharap na internet at desentralisadong pananalapi," sabi ni Gordon, na nagsusulong para sa isang mas balanseng, innovation-friendly na regulatory approach.
Itinatampok ng argumento ang isang mas malaking palaisipan na dapat harapin ng mga umuusbong na bansa: kung paano balansehin ang mga kinakailangan sa regulasyon sa mabilis na pag-unlad ng desentralisadong pananalapi. Ang desisyon ng Brazil ay maaaring magdulot ng bagong pagbabago sa pananalapi o magdulot ng panganib na makasakit ng malaking bahagi ng digital na ekonomiya.
